Yaşanan küresel ekonomik krizin ardından ABD’deki emlak sektöründe toparlanma beklentisi oluştu.
Goldman Sachs’ın notuna göre, hedge fonları Cuma günü sona eren haftada ABD emlak yatırım hisselerinde uzun pozisyonlara yığıldı; bu spekülatörlerin ticari ve endüstriyel mülklerde toparlanma olacağına dair bahis oynadıkları üst üste altıncı hafta oldu.
Ticari gayrimenkul (CRE) riski, New York Community Bancorp’un geçtiğimiz günlerde CRE kredileri için büyük karşılıklar ayırdığını bildirmesinin ardından yeniden gündeme geldi. NYCB hisseleri bu yıl şu ana kadar %65’in üzerinde değer kaybetti.
Büyük ölçüde ofis ve perakende mülklerine maruz kalan küçük ve orta ölçekli bankalar, salgın sonrası çalışma ve alışveriş alışkanlıklarındaki değişimden zarar görürken, değerlemelerindeki keskin düşüş de hedge fonlar gibi fırsatlar yarattı.
Goldman, Cuma günü yayınlanan ve Pazartesi günü Reuters tarafından görülen bir notta, gayrimenkulün Goldman Sachs’ın hedge fonlarına hizmet veren ana aracı kurumu tarafından takip edilen en net satın alınan hisse senedi sektörü olduğunu söyledi.
BANKALAR GERÇEK KRİZLE KARŞI KARŞIYA
Genel Müdür Bruno Schneller, “Bu bankalar gerçek bir krizle karşı karşıya, bilançolarını yönetmek için varlıklarını potansiyel olarak son ekspertiz değerlerinin altında satmaya ihtiyaç duyuyor. Bu durum GYO’lara piyasaya daha düşük fiyatlarla satın almak için eşsiz bir fırsat sunuyor” dedi. INVICO Asset Management’ta, CRE riski bulunan bankalardan devredilen kredileri alan yatırımcılara atıfta bulunuyor.
Hedge fonları, bunun GYO’lardaki değeri artırabileceğini belirtti.
Goldman Sachs, hedge fonu alımlarının çoğunun, çeşitlendirilmiş portföylere sahip gayrimenkul yatırım ortaklıklarının yanı sıra ofis alanı ve uzmanlaşmış gayrimenkul holdinglerine odaklananlardan olduğunu söyledi.
Banka, hedge fonlarının hala perakende satış, sağlık hizmetleri ile otel ve tatil yerlerine odaklanan kısa GYO’lar olduğunu ekledi.
Sektöre karşı bahislerle karşılaştırıldığında uzun pozisyonların nispeten geçtiğimiz yılın en yüksek seviyelerine yakın olduğu belirtildi.
Schneller, dirençli ABD istihdam piyasasının ve daha geniş iyimser ekonomik beklentilerin gayrimenkulü güçlü bir ekonomiden yararlanabilecek bir sektör haline getirdiğini söyledi.
“Gayrimenkulde uzun pozisyon alma hamlesi sadece ekonomik dayanıklılık üzerine bir bahis değil, aynı zamanda U şeklinde bir toparlanma belirtileri gösteren bir sektörle hesaplanmış bir etkileşimdir” dedi.
